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欧版QE或6月出台

时间:2014-05-12 10:13来源: 点击:0
分析称欧央行意在给欧元走强降温

与市场预期一致,欧洲央行本周四宣布维持主要再融资利率0.25%不变,维持隔夜存款利率在“零”不变。欧洲央行行长德拉吉在随后的资讯发布会上表示,通胀预期仍然非常稳定,预期通胀将逐步上升,欧洲央行执委会一致同意支撑非常规政策工具,以应对长时间低通胀所带来的风险。值得一提的是,德拉吉在会上表示,“如有需要,欧洲央行愿意6月采取行动”。就在德拉吉讲话期间,欧元兑美金从一路冲高逼近1.4到跳水回落,德拉吉的表态进一步激发了市场投资者下月欧洲央行“放水”的想象空间。

欧版QE犹如雾里看花

近来,走强的欧元和低位运行的通胀引发市场对欧洲央行采取常规或非常规措施降低通胀风险的预期增强。据欧洲统计局数据,今年3月,欧元区CPI仅为0.5%,创下逾四年以来的新低。欧元区4月CPI初值年率增长0.7%,虽较3月实现增长,但仍不及预期的0.8%。4月CPI公布后,欧元兑美金闪跳并创下日内新低1.3775,进一步强化了加息预期心理。

不过德拉吉的前后表态令市场愈发对欧版QE的前景感觉雾里看花。德拉吉4月25日表示,若欧元区中期通胀前景恶化,欧洲央行会考虑扩大范围购买资产。不过,对于外界最为关注的量化宽松政策时间点,德拉吉却只是强调,“如果欧元区中期通胀前景恶化,这会成为实施大范围资产购买计划的基础”。

“如有需要,愿意6月行动”

然而本次会议可谓调和了之前的模糊论调,当被记者问及是否会采取政策行动时,“今天的讨论能够被看做是6月政策会议的预览,管理委员会并没有排除低通胀维持太长时间的可能”。德拉吉称,如有需要,欧洲央行愿意6月采取行动。 不过在诸多市场分析机构看来,欧洲央行的决议以及德拉吉的表态基本符合预期。“尽管通缩风险持续,但从目前情况来看欧洲经济基本面在好转,而且购债更多其实也在为未来如何降低消化风险埋下隐患。”兰格经济研究中心首席分析师陈克新在接受北京商报记者采访时表示,考虑到成员国协商程序,欧洲央行直接购债实际操作起来可能具有相当难度,即便决定购买债券,如何抉择购买国家以及购债量都需要经过欧元区国家的具体商讨。

给看涨欧元的市场降温

陈克新告诉记者,预计到议息会议令欧元进一步走强,而德拉吉对市场释放的“6月愿意采取行动”的信号也正是给金融市场看涨欧元的投资者心理降温。分析称,整体而言,其实欧洲央行和德拉吉的表态都是一种对当前形势观望态度的体现。“在地缘政治和经济形势不确定因素影响下,各国对全球经济形势整体处于观望态度,尤其在欧元兑美金尚未冲破1.4的情况下,预计欧洲央行短期内仍将持有观望态度。”

自2013年7月以来,欧元兑美金上涨约9%,加剧欧元区进口价格下行压力,抑制经济复苏活力和可持续性,此前德拉吉已明确表态称汇率对于欧洲央行来说变得越发重要,在本次资讯发布会上他再次表示,“欧洲央行已针对汇率进行过讨论,在低通胀的环境下汇率走强是大家特别关注汇率的原因”。截至记者截稿,欧元兑美金汇价至1.3875,相较于议息会议后刷新至日内高点1.3957,欧元汇率浮动明显。

鉴于市场领教过“超级马里奥”的充满悬念的决策风格,下月央行是否会真的撬动欧版QE,利率上调是否箭在弦上?陈克新告诉记者,如果欧元持续单边走强,而且综合考虑欧元区基本经济面以及乌克兰形势走向,包括美联储QE退出计划的节奏等国内外形势,欧洲央行会根据经济数据和形势做出适时决策。不过专家称,可以确定的是,面临截然不同的市场状况,欧版QE导致欧元贬值的幅度不会超过美国及日本新轮QE对各自货币的影响。


(责任编辑:xie_hua)
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